2012的經濟形勢如何？假設其他條件不變，恐怕也將是2011的延續，難有大突破。歐美應採取財政擴張或財政緊縮，將繼續爭論不休。本來按照教課書理論，當經濟出現衰退時，政府應「財政政策」與「貨幣政策」雙管齊下。財政上，政府應擴大開支，刺激經濟；同時，中央銀行也宜增加貨幣供應，調低利率，以便產生相互強化效應。
但由於這兩大擴張政策已採用太久，效應出現疲乏；2008年金融危機，更大大劇增了公共債務。這就產生一個兩難困境。要持續飲鴆止渴，抑或是壯士斷腕，讓長痛變短痛？許多國家財赤已難以為繼。各國免不了會增加舉債，甚而至於無法還本付息。持續擴大赤字顯然有違常識。
當一個人，家庭負債纍纍，以到無法還本付息時，就自然會開源節流。就國家言，就是加稅、脫售國有資產或瘦身，也就是減員或至少不再增員，並削減可省即省的開支。可在美國，共和黨一貫反對增稅，而民主黨則認為，社會福利支出有助於緩和失業與社會不公。當兩黨由良性競爭劣化為政黨惡鬥時，就不易產生共識，結果陷入僵局，歹戲拖棚。
知名的經濟學者如史提格里茲（Joseph Stiglitz）與克魯曼（Paul Krugman）便主張與其拖而不決，坐以待斃，不如進一步擴大投資，如修復與增建基本設施，再培訓等，以期從增長中保住就業與消費。若否，就業與消費不保，就更不可能在短期內振興經濟。
顯見，這是種把死馬當活馬醫的置之於死地而後生的豪賭。從日本經驗來看，即便能出現短暫的迴光返照，恐也未必能促成可持續的增長。畢竟，更根本的結構性問題並未解決。有觀點認為，經濟危機根本原因在於過度的貧富兩極化。現代經濟是大規模機械生產的經濟，需要大規模消費來延續，否則就會出現消費不足，進而引發投資不振，大量失業。據此，就有必要由政府出面，調節貧富不均，增加窮人購買力，以維持大量生產與大量消費的循環。
德國主導的歐盟則主張大刀削赤，強化財政紀律。這種思路難免會在特定時間內使經濟增長停滯，至於能否苦盡甘來，就看其配套改革能否有力實施；若否，僅是緊縮財政而沒有結構性改革，也只是把問題拖而不決，進而危及全球經濟。這就是當代經濟形勢的實況。
文章来源：东方日报 作者：孫和聲 20120202
